中证智能财讯众信旅游（002707）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入26.17亿元，同比增长230.25%；归母净利润7177.36万元，同比扭亏；扣非净利润6696.4万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为4.21亿元，同比增长9780.34%；报告期内，众信旅游基本每股收益为0.073元，加权平均净资产收益率为9.16%。

　　以8月30日收盘价计算，众信旅游目前市盈率（TTM）约为45.03倍，市净率（LF）约为7.53倍，市销率（TTM）约为1.22倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入15.92亿元，同比增长143.25%，环比增长55.40%；归母净利润4372.83万元，同比增长1369.27%，环比增长55.92%；扣非净利润3912.86万元，同比增长1725.11%，环比增长40.57%。

　　2024年上半年，公司毛利率为13.07%，同比上升2.06个百分点；净利率为3.07%，较上年同期上升7.84个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为11.90%，同比上升1.39个百分点，环比下降2.99个百分点；净利率为3.30%，较上年同期上升2.98个百分点，较上一季度上升0.59个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为9.16%，较上年同期增长14.07个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为9.43%，较上年同期增长11.32个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4.21亿元，同比增长9780.34%，主要系报告期公司所处行业发展形势良好，客户回款情况和预收款等较好所致；筹资活动现金流净额-1.84亿元，同比减少5517.86万元，主要系报告期公司偿还部分银行借款所致；投资活动现金流净额1902.87万元，上年同期为-856.41万元，主要系报告期公司收回部分项目投资款项所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.87亿元，上年同期为-0.52亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为120.81%，净现比为586.52%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为1.03次，上年同期为0.35次（2023年上半年行业平均值为0.13次，公司位居同行业2/21）；固定资产周转率为81.75次，上年同期为37.70次（2023年上半年行业平均值为0.42次，公司位居同行业1/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.08次、266.09次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.56亿元，较上年同期增加1.21亿元；但期间费用率为9.77%，较上年同期下降7.26个百分点。其中，销售费用同比增长123.9%，管理费用同比增长11.87%，财务费用同比增长214.88%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期公司业务量增长较快，人员薪酬、产品推广等费用增长较多；财务费用的变动主要因为报告期公司汇兑收益较上期有所减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司预付款项较上年末增加94.46%，占公司总资产比重上升7.76个百分点；货币资金较上年末增加31.00%，占公司总资产比重上升4.79个百分点；应收账款较上年末减少26.92%，占公司总资产比重下降4.72个百分点；递延所得税资产较上年末减少11.24%，占公司总资产比重下降2.48个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加61.95%，占公司总资产比重上升8.30个百分点，主要系报告期公司销售收款情况较好，预收了较多的暑期业务款项；短期借款较上年末减少36.14%，占公司总资产比重下降7.05个百分点，主要系报告期公司偿还了部分银行借款；应付账款较上年末增加33.61%，占公司总资产比重上升3.35个百分点，主要系报告期公司业务规模有所增长，尚未结算的供应商款项有所增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少8.33%，占公司总资产比重下降4.05个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为844.97万元，占净资产的1.02%，较上年末减少19.91万元。其中，存货跌价准备为157.3万元，计提比例为15.69%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为77.01%，相比上年末下降1.59个百分点；有息资产负债率为10.28%，相比上年末下降8.65个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.83，速动比率为0.83。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金、张莉、曹建，取代了一季度末的银华心怡灵活配置混合型证券投资基金、中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，银华心佳两年持有期混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.76万户，较一季度末增长了4户，增幅0.01%；户均持股市值由一季度末的9.75万元下降至8.34万元，降幅为14.46%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时股票杠杆平台推荐，不显示当期分位数，会导致折线图中断。