中证智能财讯固德威（688390）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入31.48亿元，同比下降17.47%；归母净利润亏损2383.06万元，上年同期盈利7.41亿元；扣非净利润亏损5491.68万元，上年同期盈利7.43亿元；经营活动产生的现金流量净额为-9.08亿元，上年同期为7.06亿元；报告期内，固德威基本每股收益为-0.1元，加权平均净资产收益率为-0.81%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于主要受制于行业库存等因素影响，公司境外市场销量不及预期，逆变器和电池的销量较去年同期下降。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为3108.62万元，其中计入当期损益的政府补助为2906.69万元，所得税影响额为-550.76万元。

　　以8月30日收盘价计算，固德威目前市盈率（TTM）约为132.93倍，市净率（LF）约为4.1倍，市销率（TTM）约为1.74倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入20.22亿元，同比下降3.50%，环比增长79.51%；归母净利润499.09万元，同比下降98.77%，环比增长117.32%；扣非净利润-1999.09万元，同比下降104.88%，环比增长42.76%。

　　半年报显示，公司秉承“开创智慧能源新时代”发展愿景，长期致力于太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售，并致力于为家庭、工商业用户及地面电站提供智慧能源管理等整体解决方案。公司以新能源电力电源设备的转换、储能变换、能源管理为基础，以降低用电成本、提高用电效率为核心，以能源多能互补、能源价值创造为目的，集自主研发、生产、销售及服务为一体的高新技术企业。公司拥有电力电子、新能源控制、能量管理、储能变换、海量数据采集存储和应用等领域的相关核心技术，主营业务产品为光伏并网逆变器、储能产品和户用系统。

　　2024年上半年，公司毛利率为22.76%，同比下降12.79个百分点；净利率为0.15%，较上年同期下降19.16个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为20.15%，同比下降12.53个百分点，环比下降7.32个百分点；净利率为1.18%，较上年同期下降18.15个百分点，较上一季度上升2.88个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.81%，较上年同期下降28.81个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.23%，较上年同期下降27.33个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-9.08亿元，同比减少16.14亿元；筹资活动现金流净额1.66亿元，同比增加3.19亿元；投资活动现金流净额-2.98亿元，上年同期为-3.1亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-11.63亿元，上年同期为5.78亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为100.03%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.59次（2023年上半年行业平均值为0.36次，公司位居同行业9/66）；固定资产周转率为3.03次，上年同期为3.99次（2023年上半年行业平均值为2.90次，公司位居同行业22/66）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.93次、1.08次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6.86亿元，较上年同期增加2.39亿元；期间费用率为21.78%，较上年同期上升10.07个百分点。其中，销售费用同比增长16.47%，管理费用同比增长22.84%，研发费用同比增长23.79%，财务费用由去年同期的-1.19亿元变为334.96万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为公司加强市场开拓，相应的人工成本和差旅费用增加；管理费用的变动主要因为公司管理人员增加，人力成本等相关费用增加；财务费用的变动主要因为本期汇兑收益下降；研发费用的变动主要因为公司持续加大研发投入，研发人员人均薪酬上升，以保持各类产品的技术创新和更新迭代，增强产品的竞争力。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少60.06%，占公司总资产比重下降15.98个百分点；存货较上年末增加32.68%，占公司总资产比重上升7.33个百分点；在建工程较上年末增加58.43%，占公司总资产比重上升3.51个百分点；应收账款较上年末增加38.63%，占公司总资产比重上升3.07个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少16.87%，占公司总资产比重下降4.28个百分点；应付账款较上年末增加19.19%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；短期借款较上年末增加385.22%，占公司总资产比重上升2.30个百分点，主要系子公司增加短期借款；长期借款较上年末增加233.86%，占公司总资产比重上升2.20个百分点，主要系子公司增加长期借。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为60.05%，相比上年末上升3.08个百分点；有息资产负债率为6.79%，相比上年末上升4.81个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.25，速动比率为0.60。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为广发高端制造股票型发起式证券投资基金，取代了一季度末的上海浦东发展银行股份有限公司-广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，黄敏、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、卢红萍、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、方刚、卢进军持股有所上升，郑加炫、苏州合众聚德投资企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.4万户，较一季度末下降了3953户，降幅21.99%；户均持股市值由一季度末的96.69万元上升至96.85万元，增幅为0.17%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时app杠杆股票，不显示当期分位数，会导致折线图中断。